스톡 옵션 액면가

보통주의 액면가.

보통주는 액면가를 나타냅니다.

관련 기사.

1 [액면가] | 주식 액면가의 중요성 2 [보통주 매각] | 파 보통주가 고가로 팔린 이유는 무엇입니까? 3 [현금 흐름] | & # 34; 배당금, 이익 잉여금 및 현금 흐름표 계산 방법 & # 34; 4 [파 값] | 주식의 액면가를 올리는 방법.

공개 상장 기업에서 보통주를 소유하고 있거나 소규모 개인 회사에서 보통주를 구매하거나 보통주를 발행하려는 사람들은 그 가치를 이해할 필요가 있습니다. 실제 보통주 가치와 보통주 액면은 본질적으로 근본적으로 다릅니다. 보통주의 실제 가치는 해당 시장이 무엇이든 사업의 시장 가치에 근거합니다. '액면가'는 단순히 합법적 인 용어입니다.

파값 정의.

'액면가'는 보통주의 액면가, 액면가 또는 명목 가액이라고도합니다. 액면가는 보통주 증서 또는 회사의 조직 또는 운영 문서에 기재된 값을 나타냅니다. 법인 설립 및 국무 장관 등록과 관련하여 많은 주에서는 창립자가 특정 액면 가격의 주식을 발행하도록 요구하고 있습니다.

액면 가치의 법적 책임.

액면가 위임은이 주식의 주주가 최소한 회사의 자금을 조달하기 위해 주식의 액면가를 공제하는 후속 법적 책임을 창출합니다. 주주가 그렇게하지 않고 회사가 자금을 필요로하는 경우 발행 주가가 액면가보다 낮 으면 본질적으로 "under par"인 경우 실제 주주 가치와 액면가의 차이에 대해 책임을집니다.

파 값 없음.

이러한 잠재적 책임을 피하기 위해 대부분의 대기업은 액면 가격이나 0.01 달러 이하의 액면가로 주식을 발행합니다. 그러나 한정된 수의 주주를 보유하려는 소기업의 다수는 액면가 1.00 달러로 주식을 발행합니다. 어느 시나리오에서든 액면가 액은 대차 대조표의 주주 섹션에서 추적되는 회계 항목보다 조금 더 커집니다. 실제 가치 또는 주주가 실제로 주식에 대해 지불하는 금액은 "동급 초과 납입 자본금"과 동일한 섹션에서 별도로 추적됩니다.

파 Value 중요성.

액면가는 중소기업 소유자 나 기업가가 기업을 형성하거나, 주식을 발행하거나, 투자자를 추구하기 전에 이해해야하는 중요한 용어입니다. 주로 법적 및 회계 용어이지만 부적절한 이해는 어려운 결과를 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 주식 가격이 $ 10.00 인 1,000 주 주식을 발행하는 기업은 즉시 대문자로 표시하거나 장부가 $ 10,000를 창출합니다.

6 개월 후에 사업이 실패하고 채권자에게 5,000 달러를 빚게되면 채권자는 사업이 완전히 자본화되었는지 확인하기 위해 재무 제표를 검토 할 수 있습니다. 채권자가 자산이 추정 자본화와 결코 일치하지 않는다는 사실을 알게되면, 채권자는 합법적으로 주주들에게 기업이 그들에게 빚진 것을 보상하기 위해 액면 금액의 전액을 기부 할 수 있습니다.

참고 문헌 (2)

저자에 관하여.

티파니 라이트 (Tiffany C. Wright)는 2007 년부터 글을 쓰고 있습니다. 그녀는 기업 소유주, 중간 CEO 및 & # 34; 자본 방정식 해결 : 중소기업을위한 파이낸싱 솔루션의 저자입니다. 라이트는 기업들이 3 천 1 백만 달러 이상의 자금을 조달 할 수 있도록 도와주었습니다. 그녀는 University of Pennsylvania의 Wharton School에서 재정 및 기업 경영 석사 학위를 취득했습니다.

사진 크레딧.

Jupiterimages / 사진 / 게티 이미지.

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왜 주가에는 액면가가 없습니까?

사람들은 종종 주식에 대한 "액면 가격"에 관해 읽을 때 혼란스러워합니다. 이것에 대한 한 가지 이유는이 용어가 당신이 형평 또는 부채에 관해 이야기하고 있는지에 따라 약간 다른 의미를 가지고 있다는 것입니다.

일반적으로 액면 액 (액면가, 액면가 또는 액면가라고도 함)은 증권이 발행되거나 상환 될 수있는 금액을 나타냅니다. 예를 들어 액면가가 $ 1,000 인 채권은 만기일에 $ 1,000에 상환 할 수 있습니다. 이는 채권이나 우선주와 같은 고정 수입 증권에도 중요합니다. 왜냐하면이자 지급은 액수의 비율을 기준으로하기 때문입니다. 그래서 액면가가 $ 1,000 인 8 % 채권은 1 년에 80 달러를 지불하게됩니다.

과거에는 보통주의 액면가가 투자 한 금액과 같았습니다 (고정 수입 증권과 동일). 그러나 오늘날 대부분의 주식은 주당 0.01 달러 또는 액면가와 같은 매우 낮은 액면가로 발행됩니다.

회사가 액면 가격이없는 주식을 발행하는 이유를 스스로 물을 수 있습니다. 기업은 주식 가격이 악화 될 경우 주주에 대한 책임을 회피 할 수 있기 때문에이를 수행합니다. 예를 들어, 주가가 주당 5 달러에서 거래되고 주식의 액면가가 10 달러라면, 이론적으로 회사는 주당 5 달러의 책임을지게됩니다.

액면가는 주식의 시가와 관련이 없습니다. 가격이없는 주식은 수십 또는 수백 달러에 대해 여전히 거래 할 수 있습니다. 시장이 회사가 가치 있다고 느끼는 것에 달려 있습니다. (파값에 대한 자세한 내용은 본드 기초 자습서를 참조하십시오.)

파와 주식의 차이는 무엇입니까?

주식의 액면가는 발행 회사의 헌장에 명시된 바와 같이 주당 명시된 가치입니다. 채권 또는 주식 증서의면에 인쇄 된 금액이기 때문에 액면 가격이라고도하며 주식의 액면가는 주당 지불해야하는 최소 금액을 나타냅니다. 따라서 액면 주식과 액면 주식의 차이는이 기준 가치 평가의 존재 여부입니다.

회사는 자기 자본을 창출하는 수단으로 주식을 판매하므로, 발행 된 주식의 총수로 곱한 액면가는 모든 주식을 매각함으로써 생성되는 자본의 최소 금액입니다. 그러나 주식의 액면 가격은 회사와 주주 사이의 양방향 계약입니다.

한편 주주가 주식의 액면 가격보다 낮은 금액을 지불하고 발행 회사가 나중에 재정적 의무를 이행 할 수 없게되면 채권자는 주주가 구매 가격과 액면가의 차이를 수단으로 지불하도록 요구할 수 있습니다 회사의 무보수 채무 이행에 관한 반면, 주식의 시장 가격이 액면 가격보다 낮 으면, 회사는 그 차이에 대해 주주들에게 책임을 질 수 있습니다. 이 두 시나리오를 우회하기 위해 대부분의 회사는 매우 낮은 액면가, 보통 1 센트의 주식을 발행합니다.

일부 주에서는 명시된 액면 가격없이 주식을 발행 할 수 있습니다. 주당 기준 가치가 없기 때문에 액면 주식은 이러한 이론상의 부채를 지니지 않습니다. 그러나 대부분의 회사는 이러한 낮은 액면가를 사용하기 때문에이 차이의 영향은 미미합니다.

대부분의 경우, 액면 액은 회계 사안보다 약간 크며 상대적으로 작은 액수입니다. 무보수 발행의 유일한 재정적 효과는 액면 가격이없는 주식 매매로 인해 창출 된 모든 주식 자금이 보통주 계정으로 적립되며, 액면가 액의 판매로 인한 자금은 보통주 계정과 자본 계정으로 지불.

섹션 409A 문제를 피하기 위해 스톡 옵션의 행사 가격을 어떻게 설정합니까?

다음 미니 FAQ는 WSGR 클라이언트 경고를 기반으로합니다 (참고 : PDF로드가 느림).

409A 규정은 & # 8220; 주식 권리 & # 8221;의 대상 주식의 평가에 대한 지침을 제공합니까?

예. 이 규정은 (a) 쉽게 거래 할 수있는 (공개 회사) 주식 및 (b) 쉽게 거래 할 수없는 주식 (개인 회사 주식)의 공정한 시장 가치를 결정하기위한 수용 가능한 방법에 관한 지침을 제공합니다.

이 규정은 사기업 주식의 공정한 시장 가치를 결정하는 과정에서 중요한 변화를 나타냅니다. 섹션 409A를 준수하고 옵션 피고용인의 조기 인식을 피하기 위해 옵션 행사에 앞서 20 %의 추가 세금을 부과 할 수 있으므로 대부분의 민간 기업은 공정한 시장 가치 결정 프로세스를 크게 개선해야합니다.

공공 회사 주식의 공정한 시장 가치를 결정하기위한 수용 가능한 방법은 무엇입니까?

공개 회사 주식의 공정한 시장 가치는 다음에 기초 할 수 있습니다 :

교부금 전후의 최초 판매 또는 교부 후 첫 판매; 교부 당일 또는 거래일의 종가; 해당 시장이보고하고 지속적으로 적용되는 주식에서 실제 거래를 사용하는 기타 합리적인 근거; 유사한 주식 보조금에 대한 평가가 일관되게 적용되는 경우 부여 전후 30 일 이내 또는 특정 기간 동안 평균 판매 가격.

개인 회사 주식의 공정한 시장 가치를 결정하기위한 수용 가능한 방법은 무엇입니까?

개인 회사 주식의 공정한 시장 가치는 합리적인 가치 평가 방법을 적용하여 개인 회사의 사실과 상황에 따라 결정되어야합니다. 민간 기업의 평가에 이용 가능한 모든 정보 자료를 고려하지 않는다면 합리적인 것으로 간주되지 않을 것이다.

합리적인 평가 방법에서 고려해야 할 요소는 다음과 같습니다.

유형 및 무형 자산의 가치; 미래 현금 흐름의 현재 가치; 실질적으로 유사한 사업에 종사하는 유사 실체의 쉽게 결정 가능한 시장 가치; 시장성의 결여에 대한 통제 프리미엄 또는 할인과 같은 기타 관련 요소들.

민간 기업은 공정한 시장 평가를 얼마나 자주 수행해야합니까?

이전에 계산 된 공정 시장 가치의 계속적인 사용은 다음과 같은 경우에 합리적이지 않습니다.

최초 평가는 민간 기업의 가치에 중대한 영향을 미치는 평가 초기 날짜 이후의 정보를 반영하지 못합니다 (예 : 중대한 법적 소송 해결 또는 중요한 특허 수령). 또는 그 가치는 평가가 사용 된 날짜보다 12 개월 이전 인 날짜로 계산되었습니다.

실질적으로 벤처 기업이 지원하는 대부분의 민간 기업은 우선주 자금 조달을 완료 할 때마다 새로운 가치 평가 보고서를받습니다.

합리성에 대한 가정이 있는가?

예. 이 규정은 공정한 시장 가치 결정이 다음과 같은 특정 상황에서 합리적이라고 판단합니다 : (a) 거래일 이전 12 개월 이내의 독립적 인 평가로 평가가 결정되거나, (b) ) 평가가 신생 회사의 비 유동성 주식 인 경우 & # 8221; 서면보고에 의해 입증되고 합리적으로 합리적으로 이루어지며 위에서 설명한 관련 평가 요소를 고려합니다.

합리성에 대한 이러한 가정은 IRS가 평가 방법 또는 그러한 방법의 적용이 중대하게 불합리하다는 것을 보여줄 때에 만 반박 할 수 있습니다. & # 8221;

'비유 동성 창업 기업'이란 무엇입니까?

재고는 비 유동 개시 창업 회사가 발행 한 것으로 간주됩니다. 만약:

회사는 (직접 또는 간접적으로 전임자를 통해) 10 년 이상의 기간 동안 무역 또는 사업을 수행하지 않았습니다. 회사는 설립 된 유가 증권 시장에서 거래되는 유가 증권을 보유하고 있지 않습니다. 그 주식은 그러한 주식을 구입할 권리 또는 기타 의무를 이행 할 의무가 없습니다 (최초의 거절 또는 잔여 제한이없는 채권을 원래 가격으로 구입할 권리). 회사는 가치 평가가 사용 된 날로부터 12 개월 이내에 통제 또는 공개 매수를 변경하는 것이 합리적으로 기대되지 않습니다. 가치 평가는 유사한 평가를 수행하는 데있어 중요한 지식과 경험 또는 교육을받은 사람이 수행합니다. & # 8221;

이로 인해 중소기업 (예 : 감정 평가사를 고용해야 함)에 대한 추가 비용과 부담이 발생할 수 있습니다. 또한, 이것은 주식 선택권이나 SAR을 발행하는 회사가 통제권이나 IPO 이전에 1 년 이내에 문제가 될 수 있습니다.

409A 항에 따라 사기업 이사회가 전형적이며 역사적인 공정 시장 가치를 결정할 수 있습니까?

일반적으로, 아니오. 규제로 인해 민간 기업이 주식의 공정한 시장 가치를 결정하는 방법이 크게 변경되었습니다. 예를 들어, 우선주의 가치와 관련된 비율 (과거 10 대 1 비율)과 관련한 민간 기업 주식의 평가는 일반적으로 합리적이지 않습니다. 구체적으로, 제안 된 규정을 준수하기 위해 '비 유동 개시 법인 주식'의 평가는 ' 다음과 같아야합니다.

위에 언급 된 관련 평가 요소를 고려한 서면 보고서에 의해 입증됩니다. 상당한 가치의 지식과 경험을 가진 사람 또는 그러한 평가를 수행하는 사람들에 의해 수행됩니다.

결과적으로, 사기업 이사회가 이사 또는 이사를 포함하지 않는 한, "중요한 지식과 경험"을 만족시킬 수있는 사람은 없습니다. 요건 또는 회사 직원이이 요구 사항을 충족하면 공정한 시장 가치의 결정이 독립적 인 평가에 의해 이루어져야합니다. 그러나 사기업 이사 중 한 명이 벤처 캐피털 투자자의 대표이거나 중요한 전문 지식과 경험을 갖춘 재정적 전문 지식을 갖춘 개인을 고용하고있는 경우, 요구 사항에 따라 서면 평가 보고서가 그러한 개인에 의해 작성되는 것은 허용 될 수 있습니다.

대부분의 회사가 독립적 인 평가를 받고 있습니까?

제도적 벤처 캐피털 회사와의 우선주 자금 조달을 완료 한 회사는 일반적으로 독립적 인 감정 평가 회사로부터 409A 가치 평가 보고서를 받게됩니다. 대규모 옵션 보조금을 발행하지 않는 대부분의 VC 이전 투자 회사는 평가 보고서의 비용을 부담하지 않습니다.

평가 보고서 비용은 얼마입니까?

나는 초기 단계의 회사들에게 $ 5K에 싸게 평가 보고서를 제출하게했다. 그러나 이러한 평가 보고서는 회사의 감사관에 의해 거부 될 수 있으며, 그 결과 다른 회사에 다시보고해야 할 필요가 있습니다. 더 많은 평판이 좋은 회사가 수행 한 평가 보고서는 1 만 ~ 2 만 5 천 달러가 소요될 수 있으며 후반 단계 기업의 경우 더 높을 수도 있습니다.

초기 단계 회사의 우선주와 관련하여 보통주의 공정 시장 가격은 얼마입니까?

부티크 평가 회사의 CEO는 전형적인 초기 단계 기술 회사의 보통주의 공정한 시장 가치가 적어도 지난 라운드 우선주의 약 25 % ~ 30 %라고 나에게 말해 줬습니다. 옵션 행사 가격이 우선 주가의 10 % 일 수 있다는 기존의 경험 법칙은 유효하지 않습니다.

벤처 기업이 사전 수익 및 사전 VC 금융이지만 전환 사채 종자 자금 조달이 $ 800K 인 경우 VC 자금 조달 전에 합류 한 직원에게 보통주 액면가 0.01 달러와 동일한 행사 가격으로 옵션을 제공 할 수 있습니다. VC 라운드 이후에는 시리즈 C VC 선호 가격의 25 % -30 %를 상회해야하지만, 천사 - 종자 - 전환 가능 노트 단계는 무엇입니까?

지역 & # 8211; 힘든 전화. FMV에서 옵션을 부여해야합니다. 회사가 $ 800K의 자금 조달을 늘릴 수 있다면, 이는 보통 FMV가 명목상의 것보다 클 수 있음을 의미합니다. BTW, $ 0.01은 더 많은 문맥이없는 의미없는 숫자입니다.

지역 & # 8211; 힘든 전화. FMV에서 옵션을 부여해야합니다. 회사가 $ 800K의 자금 조달을 늘릴 수 있다면, 이는 보통 FMV가 명목상의 것보다 클 수 있음을 의미합니다. BTW, $ 0.01은 더 많은 문맥이없는 의미없는 숫자입니다.

창업 회사가 자금 조달을하지 않고 사전 수입이 있고 현재 자산을 소유하고 있지 않은 상태에서 엔지니어가 회사에 대한 아이디어를 조사하고 개념을 개발하도록하는 경우에는 어떻게해야합니까? s 소유자는 신제품을 가지고 있습니다. 엔지니어가 개념 증명을 개발하는 데 성공하면 (즉, 회사가 실제로 아이디어를 특허 할 수 있도록) 엔지니어가 옵션을 제공하기를 원하면 엔지니어는 자신의 노력의 잠재력을 즐길 수 있으며, 회사가 행사 가격을 0에 가깝게 설정할 수 있습니까 (회사는 현재 어떤 것도 소유하고 있지 않으며 현금 흐름이없고 자금 조달도하지 않았기 때문에) 또는 가능한 제품을 기준으로 미래 현금 흐름을 가정해야합니까? , 그런 다음 제품을 성공적으로 개발하고 나중에 현금 흐름을받을 확률 (확실성과 반대되는)을 반영하기 위해 추가 할인 계층을 추가 할 수 있습니까? 감사!

Yokum, 초기 단계 회사의 보통 스톡 옵션에 대한 가격 책정 방법에 대한 최신 생각은 무엇입니까? 나는 2009 년 평가 회사가 우선주 가격의 25-30 %라고 말했다. 그것이 현재의 사고인가?